落实基金营销合规要求 权益基金销售迈入规范理性轨道

近日，证监会向基金公司、基金销售机构等下发题为“严格规范宣传推介行为促进权益类基金健康发展”的机构监管情况通报(下称“通报”)，对基金宣传推介中存在的问题做出规范。

记者采访多家基金公司了解到，在权益类基金的宣传推介合规方面，基金公司高度重视，组织解读和培训，后续将完善宣传材料合规审查机制，大力倡导理性投资、长期投资。

公募多措并举落实通报要求

倡导理性投资

创金合信基金表示，通报发布后，公司监察稽核部立即组织内部解读和培训，并对原有宣传推介内控要求进行了更新。宣传推介材料制作部门完善了控制要点清单，尤其是基金经理介绍材料上保证全面、真实。

诺德基金量化投资总监王恒楠表示，通报发布后，公司高度重视，于当晚组织全体员工学习文件，并对重点营销宣传人员进行二次在线沟通。在后续的营销推荐中，公司将加大对所有对外材料的严格管理，尤其是涉及业绩的使用宣传，将统一按照通报内容中的规定进行落实。

博时、招商等基金公司表示，将严格遵守落实通报的要求，宣传推介材料严格执行宣传推介相关法规。招商基金表示，目前公司在发产品偏固收类，营销材料制作将严格遵守相关规定，不得登载6个月以下的短期业绩;基金宣传推介材料不得以明示、暗示或任何方式承诺产品未来收益;涉及基金经理专业背景信息的，不得简单以“从业年限”等信息进行列示;不得在产品营销中隐瞒产品特有风险等重要信息、不得进行误导性宣传;基金产品的募集上限、比例配售等安排，不得以不同字体、加大字号等方式进行强调，不得作为销售主题进行营销宣传。

上海证券基金研究中心负责人刘亦千对此评价，严格规范宣传推介行为监管通报出台，核心的目的是为了保护投资人利益，确保投资人的全面知情权，本质上是为了回避误导投资者，让投资者建立一个合理、理性、长期投资的投资态度。

新基金发行或影响较小

基金营销更趋规范理性

数据显示，截至3月7日，目前尚在募集期间的权益类基金共有50只，其中5只设置了募集上限。

谈及通报对权益类新基金发行的影响，多位业内人士认为，通报对权益类新基金发行预计不会产生太大影响。

格上财富研究员张婷表示，即将上线的权益类基金要重新审核宣传资料是否存在问题;销售机构也要注意资料表述、呈现方式是否合规。如果基金公司和销售机构之间有针对首发基金的特殊激励，则需要重新协商修正。

创金合信基金表示，投资者热情不会因为营销材料变化而消退，权益类基金资金整体销售规模不会受到太大影响。

多位业内人士表示，设置了募集上限的权益基金，在宣传上会更加规范，更符合监管要求。

晨星研究中心总监王蕊表示，不同于日常消费品，金融产品更强调对于风险的识别与投资者偏好的匹配。特别是开放式基金，首发募集之后还会进入日常开放申购赎回期，并不存在抢购的概念。

刘亦千认为，基金公司设置基金募集上限有很多原因，一是担忧短期市场过热;二是部分产品的特征或基金经理的管理特征有一定的适宜规模区间，需要设置规模上限，确保基金在合理的规模空间运行;再者，目前设置募集上限的基金多数是具有市场号召力的产品，管理人和渠道对规模有一定预期，为了控制不必要的管理风险，设置了募集上限。“基金设置募集上限本是合理的运作考量，但在销售端存在利用募集上限展开饥饿营销的行为，制造出的稀缺气氛会误导投资者。”刘亦千预计，通报推出不会改变当前基金两极分化格局，也不会改变部分基金设置募集上限的选择。但销售端必将更加注重宣传材料的全面完整性，也更注重销售方式的适当性。另一方面，投资者也应该领会通报的精神，更全面地了解产品，从自身风险承担能力和风险偏好出发，慎重选择。

沪上一位基金公司人士表示，设置募集上限是基金公司主动控制规模、做好业绩的选择，是值得肯定的。“如果被用来作为噱头，演变成一场狂欢，不利于公募基金行业长远发展，也不符合公募基金的初心。”

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